Ancora focus sulla debolezza cinese
Morning call - 18 luglio
L’attenzione rimane focalizzata sulle criticità dell’economia cinese
Indiscrezioni parlano di una stretta sui requisiti di capitale a fronte dei mutui per le banche USA
Dichiarazioni dovish da parte di Visco
Molto consenso negativo sulla Cina
In mancanza di altre notizie rilevanti tutto il focus è sulla Cina e il consenso è così negativo da far pensare ad un segnale in qualche modo contrarian. Si fanno notare giustamente i problemi per quanto riguarda la dinamica demografica e quelli del settore immobiliare.
È chiaro che il problema demografico, specialmente per un paese il cui immobiliare costituisce l’asset class più grande del mondo, è di estrema rilevanza, così come lo è per altri paesi come l’Italia. Oltre a questo, una grande dose di rischio geopolitico è stata gradualmente incorporata nei prezzi degli asset cinesi. Quindi forti criticità senz’altro esistono ma, a questo punto, rischiano di essere già nei prezzi. Il grafico sotto mostra la sottoperformance dell’indice cinese da iniz…