Buongiorno,
Mercati: S&P 500 -1.57%, Nasdaq 100 -1.95%, Russell 2000 -2.57%, Euro Stoxx 50 +2.86%, China CSI 300 +0.32%, US10y 4.48% (+31), Eurusd 1.1050, Vix 52.33
● Pessima apertura. Oggi entrano in vigore i dazi del 104% contro la Cina. Il mercato azionario ha riassorbito tutto il rally di ieri per poi chiudere di nuovo negativo. C’era la speranza che si trovasse un accordo alla fine, ma questo non è nel modus operandi dei cinesi che, tra l’altro, preferiscono trattare con un Trump messo all’angolo dai mercati.
● Questo è niente rispetto a quello che sta succedendo sui Treasuries. Questa mattina siamo a 4.50% di rendimento sul 10 anni. Sessanta basis points di rialzo in 3 giorni nonostante la discesa del mercato azionario.
● Tutto questo per il coincidere di una serie di fattori: l’unwinding di mega basis trades (in cui i fondi erano lunghi Treasuries e corti futures), i timori per un aumento dell’inflazione a seguito dell’entrata in vigore di tariffe elevatissime, un’asta sul 3 anni a…