Buongiorno,
Mercati: S&P 500 -4.46%, Nasdaq 100 -4.19%, Russell 2000 -4.27%, Euro Stoxx 50 +4.22%, China CSI 300 +0.15%, US10y 4.45% (+16), Eurusd 1.1300, Vix 40.72
Il ritorno alla realtà
● Dopo il grande rally di mercoledì, alimentato da short covering e flussi sistematici, ieri siamo tornati alla realtà. L’indice S&P 500, dopo aver raggiunto la resistenza a 5500, è tornato a toccare quota 5100.
● Si tratta di un mercato che non riesce a mantenere i guadagni. Da settimane tutti i rally sull’azionario vengono venduti. Lo si è visto anche sulle aste dei Treasuries di questi giorni. Due attesissime aste sul 10 e 30 anni sono andate entrambe molto bene ma il rally dei Treasuries che ne è risultato è durato solo pochi minuti, poi i rendimenti sono tornati a salire.
● Quello che più preoccupa sono le disfunzioni sul mercato del dollaro. In questi giorni stiamo vedendo i rendimenti dei Treasuries che salgono mentre il dollaro si deprezza. In genere non funziona così; i mercati emergenti funz…