In aumento le strategie che vendono volatilità

Morning call - 26 marzo

Buongiorno

Mercati: S&P 500 -0.32%, Nasdaq 100 -0.34%, Euro Stoxx 50 +0.26, China CSI 300 +0.46%, US10y 4.24% (+2bp), Eurusd 1.0847, VIX 13.19

Indici vicino ai massimi e volatilità compressa

• Non succede molto sui mercati a dire la verità. La volatilità rimane compressa nell’aspettativa che le banche centrali inizino i ribassi dei tassi mentre le notizie geopolitiche scorrono apparentemente senza nessun impatto sui prezzi. Sembra quasi che il mercato si aspetti che, anche per le notizie negative, possa poi prevalere l’effetto positivo sulla crescita di politiche emergenziali che in genere rappresentano delle politiche fiscali espansive.

• Apparentemente a questa compressione della volatilità contribuisce la crescita di strategie che vendono opzioni come forma di income. Il WSJ documentava ieri la crescita di strategie di call option writing, strategie cioè in cui si vendono opzioni call a fronte della detenzione dell’azione sottostante. Questo è estremamente efficace in condizioni di mercato…