Inflazione statunitense di nuovo sotto i riflettori
Morning call - 12 aprile
Di nuovo focus sul CPI statunitense
La questione delle perdite delle banche centrali
Nessuna novità, per ora, da BOJ
Focus sul CPI USA
Oggi è di nuovo giorno di dati sull’inflazione statunitense. Le attese sono per un dato al 5.1% anno su anno per l’headline inflation e al 5.6% per l’inflazione core. È evidente che il calo dei prezzi dell’energia sta producendo una sensibile disinflazione per quanto riguarda il dato complessivo mentre la core inflation stenta a scendere.
Ci si può chiedere come è cambiato il significato dei dati sull’inflazione dopo le crisi bancarie. Le difficoltà del sistema bancario hanno rimosso gran parte dell’incertezza riguardo alla politica monetaria nel breve periodo. Credo che lo scenario altamente probabile sia quello di un ulteriore rialzo da 25 bp e poi una pausa.
Diverso è invece lo scenario di medio periodo per il quale il mercato ha iniziato a prezzare ribassi già dal prossimo autunno. Chiaramente i dati sull’inflazione potrebbero avere un impatto su questo …