La FED decide
Morning call - 16 settembre
Buongiorno e buona settimana
La FED decide
Finalmente siamo arrivati alla settimana del primo taglio della FED di cui si parla da mesi. Abbiamo già detto del dibattito sulla dimensione del taglio. Sembra che la discussione sia ancora aperta. https://www.wsj.com/economy/central-banking/fed-interest-rate-cut-size-861c9600?st=vJ1U5s&reflink=desktopwebshare_permalink
Soprattutto però sarà importante il tono di Powell oltre che i nuovi dot.plots che dovrebbero dare un’idea di dove i membri del board ritengono sia il tasso d’interesse d’equilibrio di lungo termine.
Credo che, piuttosto che spendere fiumi d’inchiostro sulla dimensione di questo taglio, la vera domanda sia se i quindici anni di tassi a zero post 2008 siano un’anomalia o piuttosto una nuova normalità cui torneremo a convergere. A me verrebbe da dire che si tratta di un’anomalia della storia e che un tasso di equilibrio potrebbe essere intorno al 3%, anche alla luce delle politiche inflazionistiche in cui i governi si stanno imbarc…