PCE inflation traquillizzante

Morning call - 1 marzo

Buongiorno,

Mercati: S&P 500 +0.52%, Nasdaq 100 +0.95%, Euro Stoxx 50 -0.10%, China CSI 300 +0.62%, US10y 4.25% (-5bp), Eurusd 1.0815, VIX 13.40.

PCE inflation statunitense tranquillizzante

• Il dato sulla PCE inflation statunitense è uscito in linea con le attese, smentendo i segnali preoccupanti che erano venuti dal CPI. Questo ha tranquillizzato i mercati spingendo gli indici azionari di nuovo verso i massimi e facendo salire anche i bond.

  💡Ma perché questa differenza tra PCE e CPI? Il CPI è generalmente quello che viene considerato il dato sull’inflazione e che riceve spazio sui media. La FED ha scelto invece di prendere a riferimento il PCE. La differenza è piuttosto elevata: 3.1% per il CPI vs 2.4% per la PCE inflation. Fa una bella differenza nel raggiungimento o meno del target del 2%.

• La differenza fondamentale è in come vengono calcolati i pesi. Per il CPI si ricavano da un sondaggio tra i consumatori che dichiarano in cosa spendono. Per la PCE inflation si fa sulla base di ciò c…