Powell più colomba delle attese

Morning call - 23 marzo

• La Federal Reserve alza i tassi di 25 basis points

• Toni dovish da parte di Powell

• Una restrizione del credito difficile da quantificare

Rialzo da 25 basis points e toni accomodanti

• Powell ieri ha fatto l’unica cosa che poteva fare e cioè alzare i tassi di 25 basis points. Qualsiasi altra soluzione avrebbe minato la credibilità della banca centrale o gettato i mercati nel panico.

• Il tono è stato più dovish delle attese.

• Nello statement della banca centrale la novità più rilevante riguarda la sostituzione della frase che rilevava la necessità di ulteriori e ripetuti rialzi

"ongoing increases in rates would be appropriate"

con quella molto più morbida che dice che una politica monetaria più restrittiva potrebbe essere necessaria

"The committee anticipates that some additional policy firming may be appropriate in order to attain a stance of monetary policy that is sufficiently restrictive to return inflation to 2 percent over time."

• Toni quindi senz’altro meno risoluti per quanto riguarda la neces…