Powell pivot

Morning call - 1 agosto

Buongiorno

Mercati: S&P 500 +1.58%, Nasdaq 100 +3.01%, Russell 2000 +0.51%, Euro Stoxx 50 +0.70%, China CSI 300 -0.57%, US10y 4.06% (-6), Eurusd 1.0820, Vix 16.20

Il pivot di Powell

• Il mercato ha avuto da Powell il via libera ad un taglio a settembre ed ha potuto festeggiare. Tutto era già abbastanza nell’aria e il mercato aveva già cominciato a salire la mattina. La violenza del rimbalzo, soprattutto per quanto riguarda Nvidia, che ha guadagnato il 13%, cioè 330 miliardi di market cap, è stata però sorprendente.

• Ma veniamo a che cosa ha detto Powell.

• Innanzitutto, le condizioni erano già mature per un taglio da 25 basis points al meeting di ieri. Powell ha infatti ammesso che se ne sia parlato, per poi però decidere di aspettare nuove evidenze di contenimento dell’inflazione.

• Tutta la conferenza ha girato intorno agli argomenti del doppio mandato della FED e del bilanciamento dei rischi. Praticamente, nell’ultimo periodo si è privilegiato l’obiettivo di stabilità dei prezzi mentre ora si t…