Rendimenti e dollaro al rialzo pesano sugli indici

Morning call - 24 ottobre

Buongiorno 🌞

Mercati: S&P 500 -0.92%, Nasdaq 100 -1.55%, Russell 2000 - 0.98%, Euro Stoxx 50 -0.36%, China CSI 300 -1.21%, US10y 4.22% (-1), Eurusd 1.0790, Vix 19.20

Rendimenti e dollaro al rialzo pesano sugli indici

● Ieri i rendimenti dei Treasuries sono saliti ancora facendo rafforzare ulteriormente il dollaro e questo alla fine ha pesato sugli indici azionari che hanno chiuso in negativo anche se con un recupero in chiusura.

● Si parla molto di “Trump trade” e di un possibile controllo repubblicano del Congresso che renderebbe più semplice attuare i tagli delle tasse con conseguente aumento del deficit pubblico.

● Credo si tratti piuttosto semplicemente del fatto che il mercato sta riprezzando la prospettiva di un’economia più forte del previsto e sta solo normalizzando la pendenza di una curva che è stata a lungo invertita. La condizione anomala è l’inversione, non l’inclinazione positiva.

● Il fatto di aver avuto per 15 anni tassi a zero ha reso molti investitori eccessivame…