Rendimenti su nuovi massimi
Morning call - 17 agosto
Dati economici forti spingono i rendimenti al rialzo
Questo causa nuova debolezza sugli indici
E’ possibile un’inversione radicale del consenso nel senso di un’accelerazione della crescita economica
Nuovi rialzi dei rendimenti dei titoli di stato
Ancora una giornata pesante a Wall Street ed il motivo è tutto da ricercare nell’inaspettato rialzo dei rendimenti con il 10 anni che si è portato in area 4.30%. Questo ha spinto il dollaro al rialzo a 1.0870 contro eur e portato l’indice S&P 500 sul primo supporto significativo a 4400.
Continua quindi quel bear steepening che è piuttosto inusuale in questa fase del ciclo. Uno steepening era atteso ma si credeva che dovesse essere prodotto da una discesa del breve (bull steepening) piuttosto che da una risalita del lungo (bear steepening).
In questa sede abbiamo più volte detto come ci fosse un eccessivo consenso riguardo al fatto che la parte a lunga delle curve dei rendimenti dovesse scendere e che queste fossero invece a rischio rialzo, indipend…
