Roses are red, violets are blue..

Morning call - 15 febbraio

• CPI statunitense con luci ed ombre

• Posizionamento di consenso ancora sottopesato azioni

• Aumenta il tasso terminale atteso e si sposta in avanti l’attesa di pivot

CPI statunitense con luci ed ombre

• Quello di ieri è stato un dato sull’inflazione statunitense con luci ed ombre. Il dato è uscito sopra le attese su base annua, 6.4% vs 6.2% atteso, in ribasso dal 6.5% del mese scorso. Anche il dato sull’inflazione core è sceso meno delle attese al 5.6% dal 5.7% del mese scorso.

• Si conferma il fatto che ora il grosso della contribuzione all’aumento dei prezzi viene dai servizi (grafico sotto). La componente shelter cresce dello 0.7%, che porta l’aumento annuo al 7.9%, ma sulla parte relativa al costo degli affitti vi è una certa fiducia che un ridimensionamento sia imminente.

Rimane il sottopeso sull’azionario

• Un cambio di metodologia rende tra l’altro difficile confrontare i dati con quelli del mese scorso. Meglio, quindi, non perdersi tra le virgole e vedere il quadro generale.