Continua la fase di volatilità elevata e clima di risk-off
Jamie Dimon avverte che non siamo pronti per tassi al 7%
Si profila uno “shutdown” negli Stati Uniti?
Si protrae la fase di risk-off
Questi giorni continuano ad essere caratterizzati da una accresciuta volatilità. Il VIX ha rotto la sua area di compressione e si è portato in area 18. Sulle altre asset class si è innescato un clima di risk off in cui si è di nuovo riaffacciata la correlazione positiva tra bond e azioni che gli investitori pensavano di essersi lasciata alle spalle nel 2022. C’è da dire comunque che i movimenti rimangono ancora relativamente ordinati.
Credo che il caso più probabile sia una discesa ancora contenuta fino all’area 4200 dell’indice S&P 500. Sembra sia in corso moltissimo hedging di sul mercato dei derivati e questo potrebbe avere l’effetto di contenere la caduta alla fine. Naturalmente, comunque, a questi livelli dei tassi vi è sempre la possibilità che si rompa qualcosa un po’ come successo a marzo e q…